Este artigo tem como objetivo verificar a existência de associações entre estratégia de diversificação, valor e performance financeira de indústrias brasileiras. O estudo consiste em um múltiplo que compreendeu o período de 1997 a 2001. Foram coletados dados referentes a 176 empresas de capital aberto, distribuídas em 14 segmentos industriais, com ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. Os principais resultados sugerem que, para um, dos cinco anos estudados, tanto as empresas com maiores níveis de concentração, quanto aquelas de negócios mais diversificados, exibiram performance superior àquelas que optaram por graus intermediários de diversificação. Ficou evidenciado ainda que as empresas de maior porte obtiveram maiores valores para as variáveis de valor da firma e de performance financeira.