Este estudio examina la función moderadora del intercambio de conocimientos entre empresas sobre capacidad de absorción y capacidades innovadoras en pequeñas y medianas empresas del sector de Tecnología de la Información y Comunicación (ITC). Proponemos un modelo de intercambio de conocimientos entre empresas de dos modos para clasificar las empresas en etapas de desarrollo o maduras. Utilizamos modelos de ecuaciones estructurales por mínimos cuadrados parciales (PLS) y análisis multigrupo de PLS (PLS-MGA). El campo empírico para probar el modelo fue un conjunto de pequeñas y medianas empresas (PYME) del sector del ITC en Brasil. Los datos se obtuvieron de 300 PYMES y se emplearon medidas de autoinforme. El análisis confirma un efecto moderador del intercambio de conocimientos entre empresas en una relación positiva entre la capacidad de absorción y las capacidades innovadoras. El efecto de la capacidad de absorción en las capacidades innovadoras es más fuerte para aquellas empresas en la etapa de madurez del intercambio de conocimientos entre empresas. Los resultados del estudio proporcionan implicaciones para la investigación y la práctica, arrojando nueva luz sobre las acciones gerenciales y estratégicas para generar innovaciones en las PYMES.