Este ensaio teórico tem como objetivo estabelecer pressupostos que evidenciam diferenças entre competências organizacionais e capacidades dinâmicas, utilizando a estrutura conceitual do processo de contínuo ajustamento estratégico como pano de fundo para explorar e demonstrar estas diferenças. Apresenta-se o contexto teórico explorando o modelo desenvolvido na década de 70 por Miles et al. que enfoca a existência do processo de contínuo ajustamento que permite, através da articulação de mecanismos internos, a adaptação da organização às decisões estratégicas tomadas por seu principal executivo em resposta aos desafios e oportunidades do ambiente. A partir deste ponto de vista, formula-se uma discussão teórica que aborda as diferenças de competências organizacionais e capacidades dinâmicas através da influência destas no processo de ajustamento estratégico sobre três perspectivas: (1) papel estratégico; (2) funcionalidade e (3) temporalidade. Demonstra-se que as competências organizacionais integram capacidades e recursos da organização e demandam mais tempo para ajustar-se ao processo estratégico devido a sua função de sustentabilidade. Enquanto que, capacidades dinâmicas criam, adaptam e reconfiguram os recursos internos e são rapidamente ajustadas ao processo, uma vez que atuam para a sua reconfiguração. A partir deste debate teórico, sugere-se que estes elementos influenciam o processo de contínuo ajustamento estratégico de forma distinta. Palavras-Chave: Competências Organizacionais. Capacidades Dinâmicas. Ajustamento Estratégico.