• Resumo

    ANALISE TÉCNICA VERSUS HIPÓTESE DOS MERCADOS EFICIENTES: UM ESTUDO UTILIZANDO O INDICADOR MACD

    Data de publicação: 10/03/2009
    Este trabalho testa a estratégia de investimento, pertencente à análise técnica, denominada Moving Average Convergence/Divergence – MACD, em 28 ações da Bolsa de Valores de São Paulo no período de julho de 1994 a julho de 2003. Verificou-se, após serem levados em conta os custos de transação, que, apesar da obtenção de 10 retornos superiores à estratégia passiva, nenhum deles foi estatisticamente significante. Observou-se, contudo, uma correlação negativa entre a liquidez da ação em bolsa e o valor da estatística t de Student para a diferença entre os retornos obtidos via MACD e a estratégia passiva correspondente. Isto dá suporte à idéia de que quanto mais (menos) eficiente é o mercado de ações, menos (mais) eficiente é a estratégia MACD. Palavras-chave: Análise técnica. MACD. Mercados eficientes.

Revista Alcance

A Revista Alcance é uma revista brasileira de livre acesso, com publicação quadrimestral, vinculada ao Programa de Pós-Graduação em Administração e Programa de Mestrado Profissional em Administração - Gestão, Internacionalização e Logística da Universidade do Vale do Itajaí – Univali. Procuramos publicar artigos de trabalhos teóricos-empíricos e tecnológicos nas áreas da Administração. Diferentes perspectivas teóricas e metodológicas são bem-vindas, desde que sejam consistentes e relevantes para o desenvolvimento da área. 

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